오늘 VCI증권의 이익은 늘었지만 주가는 하락하는 것에 대해 알아봅시다. #24HMONEY #주식 #성장 #쇠퇴 #이벤트 오늘날 주식시장은 많은 기업의 이익이 크게 성장하는데도 주식이 여전히 하락하는 모순을 목격하고 있습니다. 이는 투자자들을 시장 변동으로 혼란스럽게 만들고 있습니다.
팬데믹 이후 경제 회복으로 인해 많은 기업의 수익이 크게 증가했지만 주식은 여전히 하락세를 이어갔습니다. 가장 큰 이유는 시장의 불확실한 요인에 직면했을 때 투자자들의 혼란이 컸기 때문일 것입니다.
이 이벤트는 투자자들의 관심을 끌고 있으며 가까운 시일 내에 시장 발전에 영향을 미치는 요인 중 하나로 간주됩니다. 현 상황에서 주식 투자를 결정하시기 전, 신중한 모니터링과 평가에 동참해 주시기 바랍니다.
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24HMONEY가 조정됨
5시
VCI는 최근 6분기 동안 시장 점유율이 가장 많이 증가한 증권주 중 하나이다. 이 증권사의 시장점유율은 2024년 3분기 4%에서 7%로 급등했다. 이와 함께 본 증권사의 영업실적도 최근 분기 동안 지속적으로 이익과 성장을 기록하고 있습니다. 하지만 이 증권사의 주가는 반대 방향으로 움직였다. 현재 주가는 이 주식의 내재가치를 반영하지 않는 걸까요? 이번 글에서는 Duc과 함께 알아보겠습니다.
1. 사업실적에 관하여
– 3분기 순수익은 9,740억 VND(매출액의 +46%)를 기록했습니다. 그 중 자체 거래 부문의 수익은 5,350억 VND(수익의 55%), 마진 대출 부문은 2,060억 VND(21%), 중개 부문은 1,820억 VND(매출의 19%)을 기여했습니다. 수익). %).
– 해당 기간의 비용은 2분기에 비해 1,000억 이상 증가하여 4,680억 VND를 기록했으며, 이로 인해 NPAT는 이번 분기에 2,150억 VND(매출액의 +20%)로 감소했습니다. 성장이 있기는 하지만 이 수치는 이전 분기에 비해 매력이 떨어집니다. 보다 광범위하게 VCI의 PAT 성장률은 2024년 1분기 이후 둔화 조짐을 보였습니다 ==> VCI는 큰 압박을 받고 성장을 유지할 수 없었습니다. 이 요인으로 인해 VCI 주가는 지난 2분기 동안 하락했습니다.
그림 1: VCI의 PAT 성장률은 2023년 4분기부터 최고조에 달합니다.
– 위의 결과로 VCI는 제안한 사업 계획을 초과 달성했습니다. 이 증권사는 NPAT 측면에서 계획을 23%(2023년 대비 40.7% 성장) 초과, 매출 측면에서도 계획을 7%(2023년 대비 9.1% 성장) 초과 달성했다.
2. 재무제표에 관하여:
– 총자산 : 전분기 대비 2.7조 감소한 20.4조를 기록하였습니다. 특히 매출채권, 현금, 기타단기자산 등의 감소폭이 컸다. ==> VCI는 이 자산을 사용하여 부채를 줄이고 이를 통해 이자비용을 통제합니다. 이것은 좋은 징조입니다.
– 자기거래 : 7.3조를 기록하여 전체자산의 64%를 차지함. 특히, 자기매매 포트폴리오의 대부분은 AFS(Available Financial Assets for Sale)로 기록됩니다. 주식은 VCI의 자기매매 포트폴리오(82.5%)에서 가장 큰 비중을 차지하는 부문이며, 채권(13%), 예금(4%)이 그 뒤를 따릅니다.
– 특히 VCI의 자체 트레이딩 포트폴리오에는 KDH, PNJ, IDP, FPT, TDM 등의 주식 코드가 포함되어 있으며 모두 막대한 이익을 기록하고 있습니다(총 2조 4천억 이상). 그리고 이 이익은 VCI가 위의 투자 거래에서 이익을 얻은 후에 수익으로 회계처리됩니다. ==> 이는 VCI의 유보수익으로 간주될 수 있습니다.
그림 2: VCI의 자기매매 포트폴리오 구조
– 미결제 마진부채: 2024년 3분기 10조를 기록하여 2분기 대비 2조 증가. 2023년 1분기부터 현재까지 Vietcap 증권은 여전히 증거금 잔고 증가 추세를 유지하고 있습니다. 게다가, 이 증권사의 대출 공간은 여전히 매우 넓으며, VCI는 대출 활동을 지속적으로 촉진할 수 있는 충분한 능력을 갖추고 있습니다.
그림 3: VCI의 미결제 부채 및 마진 대출 공간
– 중개 시장 점유율: VCI는 2023년 3분기부터 HOSE에서 중개 시장 점유율을 지속적으로 높여왔습니다. 구체적으로 이 증권사는 시장점유율을 4%에서 현재 7%로 늘렸으며, HOSE에서 시장점유율이 가장 높은 10개 증권사 중 4위를 차지하고 있다. ==> 시장 점유율 증가는 VCI의 중개 수익이 지속적으로 유지되고 성장하기 위한 전제가 될 것입니다. 동시에 증권회사가 대출활동을 지속적으로 추진할 수 있도록 지원하겠습니다.
– 부채 : 11.7조를 기록하여 2분기 대비 2.7조 감소하였습니다. 이는 지난 9분기 동안 이 증권사의 이자비용이 매우 높게 증가하는 상황에서 VCI가 회사채를 통제하기 시작했음을 보여주는 움직임이다.
3. 분석을 요약합니다: …
4. 행동 전략:
– 중기 – 장기: …
– 단기: …
